氢云链2023-12-6 10:33
2023年12月5日,国鸿氢能科技(嘉兴)股份有限公司(以下简称“国鸿氢能”)成功登陆港股市场,开启企业发展新篇章。近年来,国内氢能与燃料电池产业发展迅速,已从政府主导的技术探索、示范运营阶段,发展至距离市场化、商业化临门一脚的阶段,但行业仍面临着综合成本偏高、企业资金不足、商业模式不清以及市场规模偏小等问题。这些问题导致国内氢能及燃料电池产业存在市场发展起伏不定,市场信心不足等情况。国鸿氢能的成功上市,一方面标志着企业开启了发展新篇章,进入高质量发展新阶段,另一方面也极大地提振了行业发展信心,为行业树立了标杆。国鸿氢能是一家专注于研发、生产及销售氢燃料电池电堆及系统的领先技术型氢燃料电池公司。经过多年艰苦奋斗,国鸿氢能实现了产品自主研发创新、核心原材料与生产装备的国产化、生产制造的高品质规模化,有力地推动了国内燃料电池产业化、商业化发展,并取得了出色的市场成绩。根据国鸿氢能招股说明书,其电堆出货量在2017-2022年连续六年排名第一。国鸿氢能已成为氢燃料电池领军企业,持续引领氢能产业新变革。“企业史就是产业史。”氢云链希望通过回顾国鸿氢能的发展历程与成绩,探讨国鸿氢能IPO的练就原因,为行业同仁预判产业发展趋势、制定企业发展路径提供参考。一、国鸿氢能的市场成绩国鸿氢能成立于2015年6月,受益于:(1)先进的专利技术和领先的研发能力;(2)规模化、低成本的生产能力;(3)市场开拓和商业化能力;(4)产业链上下游合作关系等方面优势,国鸿氢能实现了产品研发创新的自主化、核心原材料与生产装备的国产化、生产制造的高品质规模化,成功地推动了国内燃料电池产业化、商业化发展进程,持续引领中国氢燃料电池行业的发展。国内氢能产业化、商业化的重要推动者。国鸿氢能是国内首家实现燃料电池规模化生产和示范的企业,其产业化经历在一定程度上代表了国内燃料电池产业化的发展历史。国鸿氢能在商业化示范运营、规模化生产、氢能科技创新发展及商业化模式探索等方面始终走在国内前沿:(1)2016年,佛山开通全国首条氢燃料电池汽车商业线路,这也是当时全球最大规模的氢能公交示范项目,由此真正开启了中国燃料电池汽车的产业化、商业化起点。(2)2017年,国鸿氢能年产2万台电堆、5000套系统的生产线正式投产。这是当时全球最大的电堆生产线,极大地推动了国内燃料电池产业化的进程。(3)2020年,国鸿氢能推出自研的燃料电池电堆及系统,推动燃料电池产品价格进入“千元机”时代,实现了“国产化+规模化+一体化”三轮驱动,正式掀开氢燃料电池的商业化时代序幕。(4)2022年,国鸿氢能发布鸿芯GIII燃料电池电堆及鸿途H系列燃料电池系统,这是当时全球功率最大的石墨双极板燃料电池产品之一,持续推动燃料电池向高功率发展。业绩亮眼,市场领先。根据招股说明书,国鸿氢能的电堆出货量在2017-2022 年连续六年排名第一,累计出货量已经超过550MW,截至2022年,国鸿氢能电堆产品的市场占有率达到24.4%;燃料电池系统出货量同样名列前茅,其市场占有率达到21.8%,位居第二。国鸿氢能的燃料电池产品被广泛应用于公交、物流、牵引、自卸、搅拌、环卫等多种车型,累计装车超过5000辆,遍布全国20个省40多个地区,同时公司产品也成功出口以色列、马来西亚等海外国家。体系完整、技术领先。国鸿氢能的技术研发团队规模超过200人,申请专利超过200项,完成国标、团标、企标共44项;自主研发的燃料电池产品在功率密度(大于4.5kW/L)、使用寿命(大于30000小时)、低温启动(-35°C)、氢耗、工作效率等性能指标上处于行业领先地位;每款产品都经过近百项出厂测试,并通过了漠河极寒、玉龙雪山高原环境和国家汽车质量监督检验中心的测试,搭载国鸿氢能燃料电池产品的车辆安全行驶里程已超过2亿公里,充分验证了产品的可靠性、稳定性、耐久性。生态完整、产业链紧密合作。国鸿氢能已与上游供应商和下游车企建立了紧密的合作关系。在产业链合作基础上,国鸿氢能在不同地区带动上下游企业布局,形成区域性的氢能产业链条。目前,国鸿氢能已在嘉兴、上海临港、广州、云浮、重庆、鄂尔多斯和濮阳等地建设了生产基地。二、国鸿氢能如何“炼成”?国鸿氢能如何崛起成为燃料电池领域的龙头企业?亮眼的市场成绩的背后,是国鸿氢能跨越式发展和持之以恒、不忘初心的努力。氢云链认为,基于国鸿氢能核心竞争力的变化趋势和其在技术、市场、体系等优势建立过程,国鸿氢能的发展历程大致可分为3个阶段。(一)2015-2020:前产业化时期的探索期,形成先发优势与体系优势。国内燃料电池产业整体处于前产业化的探索阶段,行业积极开展技术突破和产品开发工作,力图打通技术链条,实现国产替代。这个阶段,也是国鸿氢能对技术、市场、产品的探索阶段。国鸿氢能在这一时期通过“技术引进+自主创新”的“高铁模式”完成了燃料电池产业化的工作,引领了在技术研发和产业化的发展,形成了先发优势;同时国鸿氢能与上下游企业形成密切合作关系,快速进行新产品试验和迭代,反馈速度远快于常规的上下游厂商合作关系。在燃料电池产业化尚未完成、市场尚未高度细分之时,这种关系带来了明显的技术协同、技术创新及管理优势。(二)2020-2022:商业化的探索和持续创新的引领,形成技术优势和市场优势该阶段是燃料电池产业化的准备阶段,一方面燃料电池汽车示范城市群启动,国家氢能产业专项政策出台,市场前景得到明确;另一方面,国内氢能与燃料电池产业打通技术链条,开始探索商业化路径。国鸿氢能预判了市场发展趋势,采取了积极的策略,推出自主创新产品、持续推进电堆和系统产品的更新迭代、丰富产品矩阵、扩展应用场景和全国市场布局,并对燃料电池商业化应用进行了一系列前瞻性地探索,保持了在技术创新和商业化方面的引领地位。(三)2023-2025:组织力的建设、体系化的建设,全新的挑战2023年至2025年是国家燃料电池汽车示范城市群的执行阶段,也是燃料电池应用规模快速扩大的时期,更是氢能与燃料电池产业化的关键阶段。在这个阶段,国鸿氢能将再次迎来质变,企业建设的重心从对技术、产品的研发探索和商业化模式探索,向组织力建设、研发生产体系和商业体系建设等方向渗透。国鸿氢能的核心竞争力向更具有层次、更具有深 ...