氢云链,还给人类一个清洁的“粮食-水-能源”
 找回密码
 立即注册

手机号码,快捷登录

亿华通Q3营收同比腰斩!毛利率回升但亏损持续

氢云链| 2022-10-31 18:51 阅读 2559 评论 0

10月30日,亿华通发布《2022年第三季度报告》。根据公告,亿华通第三季度实现营收约1.21亿元,同比下降52.5%,归属于上市公司股东的净利润为-3457万,与2021年Q3比较,同期亏损下降了36.65%。截至2022年9月30日,前三季度,亿华通实现营收总计3.91亿,与2021年同期规模(3.73亿元)基本持平;归属于上市公司股东的净利润为-9461),较2021年同期(-7076)亏损幅度加大33.72%。

根据亿华通季报披露信息,氢云链分析2022年亿华通财务业绩特点如下:

1、营收增长跑输大盘,单季度同比第二次下降。今年Q1-Q3亿华通总营收为3.91亿元,去年同期为3.73亿元,同比微增4.58%,跑输国内1-9月燃料电池汽车销量同比增长130%的成绩。

其中,亿华通三季度营收约为1.21亿元,2021年三季度则达到了2.56亿元,自上市以来第二次出现同比下降的情况,且下降幅度达到52.50%。上次出现报告期内营收同比下降是在2021年一季度,下降幅度为41.97%。

报告指出,Q3营收下降的主要原因是燃料电池成本及市场售价快速下降,公司产品平均售价较去年同期下降,导致本报告期营业收入同比减少。

2、仍处于经营亏损状态。今年Q1-Q3亿华通总营收为3.91亿元,总成本为5.03亿元,其中营业成本为2.30亿元,三费支出2.75亿元,高额的三费支出是亏损的主要原因。另一方面,今年前三季度亿华通信用和资产减值计提为3646万,去年同期则高达7854万。

3、毛利率大幅回升。如图表1所示,亿华通2021年Q1-Q3的毛利率均在30%以下,最低仅有22.79%,Q4毛利率回升至接近49%。今年前三个季度,亿华通毛利率基本维持在40%以上的水平,基本维持了2021年4季度以来的水平,同比大幅上扬。


图表1 亿华通2021年以来各季度营收(左)和毛利率(右)情况 营收单位:亿元

来源:亿华通财报

4、三费大幅提升,人工成本走高成重要原因。截至今年Q3,亿华通三费支出高达2.75亿元,同比增长57.86%,其中管理费用已达1.42亿元,超过2021年全年总和的1.36亿元。亿华通年中财报指出,人工成本的上升是影响公司利润的重要因素之一。

根据年中财报,亿华通员工人数已经达到879人,同比增长33%。 据氢云链了解,2022年国内主要的燃料电池企业都在进行团队扩张,规模较大者甚至数量翻倍。“抢人”必然导致的薪酬提升。因此企业的人工成本无论在“量”(人数)还是“质”(人均薪酬)都到了新的高点。

5、存货持续高企,库存贬值风险凸显。截至三季度末,亿华通存货达到了3.86亿元。根据亿华通2022年半年报,2季度末其库存为2.85亿元,彼时累计计提的存库贬值已达8673万。在库存持续提升的情况下,三季度的库存贬值着实令人担忧。

实际上,亿华通的库存一直居高不下。在燃料电池技术快速迭代、成本快速下降的情况下,未来存在企业库存贬值风险

亿华通作为A股燃料电池“独苗”,公司的各项财务指标是当下氢能产业的一个缩影,通过对亿华通财报的分析,氢云链总结目前氢能产业发展的3大特点。

1、国产替代往上游延伸,成本加速下行,导致毛利回升。燃料电池动力系统的国产替代已开始从系统、电堆环节向催化剂、质子膜等核心材料发展,同时新入场玩家数量大增导致市场竞争加剧,国产替代叠加规模效应,上游成本加速下行。前期上游成本高企而下游竞争激烈导致毛利率快速下行的情况开始缓解。

2、市场规模走高,企业营收“冰火两重天”。截至9月,燃料电池产销均超2000辆,远超去年同期水平,叠加热电联供等领域的应用,燃料电池总装机量涨势喜人。在燃料电池系统企业层面并非“雨露均沾”,而是呈现“冰火两重天”的情况。根据氢云链调研,燃料电池系统企业有的营收成倍增长,有的微增或基本持平,亿华通营收仅比去年上涨了4.58%。

氢云链认为,原因在于系统环节玩家众多,竞争激烈,同时氢能产业市场化程度低,存在一定地方保护现象,各地方示范项目推进程度对企业业绩影响明显。

3、人才问题凸显。结合亿华通的情况来看,氢能产业人才数量已经明显或跟不上产业发展速度的要求,“抢人”导致企业人工支出成本大幅走高。

小 结

2022年,市场总体规模在上升,但燃料电池系统企业层面并非“雨露均沾”:一部分企业营收增长翻倍;另一部分企业营收增长停滞。从产业层面看,毛利回升原因来自上游国产替代加速引发核心零配件和材料成本加速下行,有利于产业良性发展,但市场化程度不足、人才总体缺失现象亟待解决。

编辑:风氢扬 校对:氢氢我心 审核:氢云小仙女

来源:氢云链

声明:文章内容仅供参考,并不代表氢云链赞同其观点或证实其描述,部分图文来源网络,氢云链整理发布,如有侵权请联系作者删除

评论 (0)
文章数 4952 获赞数 6
关注氢能行业、新能源汽车、燃料电池汽车、数字经济等新兴行业

7*24h 快讯

  • 瑞松科技:2020年实现营收7.99亿元 同比增

    瑞松科技发布年报,公司2020年营收7.99亿元,同比增长9.33%;归母净利润4993.99万元,
    2021-04-26
  • 人社部发布一季度100个最缺工职业,“快递

    与2020年第四季度相比,本期“排行”有以下特点:一是招聘需求和求职人数环比均明显上
    2021-04-26
  • 中国半导体协会受邀赴中国汽车工业协会座谈

    4月25日,中国半导体协会(简称“中半协”)副秘书长任振川一行受中国汽车工业协会(简称
    2021-04-26
  • 日本丰田2022年应届生技术岗位招聘半数为IT

    日本丰田汽车公司26日透露,有关日本本土2022年春季本科和研究生院应届毕业生的技术岗
    2021-04-26
  • 中国华电与华为签署战略合作协议 将在能源

    4月26日消息,近期,中国华电集团有限公司(下称中国华电)与华为技术有限公司(下称华为
    2021-04-26
  • 诺安基金:核心资产阶段性反弹 结构性机会

    诺安基金发表市场观点指出,近期以来由业绩驱动的核心资产出现阶段性反弹。后续可持续
    2021-04-26
  • 2021上海合作组织国际投资贸易博览会在青岛

    4月26日,2021上海合作组织国际投资贸易博览会暨上海合作组织地方经贸合作青岛论坛在
    2021-04-26
  • 虎都:附属公司与阿里巴巴子公司订立合作意

    虎都在港交所公告称,洪高科技与阿里巴巴(中国)网络技术有限公司的全资子公司浙江一
    2021-04-26
  • 中原证券:建议短期超配电力设备及新能源、

    中原证券指出,目前国内经济复苏态势较好,政策窗口正在临近,海外疫情急剧扩散,市场
    2021-04-26
  • 外交部副部长谢锋会见美国工商界人士:望积

    4月22日,外交部副部长谢锋会见上海美国商会主席雷蒙、会长季恺文一行,就中美关系以
    2021-04-26
浏览更多