| 导读：氢燃料作为能源最大的优势就是无污染、效率高、可循环利用，从而成为全球未来新能源发展的方向，也是燃料电池汽车主要能源发展方向之一。 国家工信部、财政部等四部委联合下发的新能源汽车推广政策明确了燃料电池汽车的推广应用补助标准，为燃料电池汽车的发展进一步明确了政策方向。 燃料电池代表未来新能源汽车的终极方向，目前仍处于产业化的前期，预计2020年燃料电池汽车将进入快速发展的爆发点，2020/2030年全球销量将达到5万/100万辆，市场规模有望超过2000亿元。 氢云链根据东方财富将氢能源相关概念上市公司统计资料进行了统计。 1）涉及概念的上市公司共63家，其中：沪A 21家，深主板3家，中小板17家，创业板12家。 2）按市盈率划分：30倍以下20家，31-40倍3家，41倍以上41家。 3）市盈率30倍以下，2019年1-6月净利润与去年同期相比为增加状态的个股数为11家，占比55%。 4）8月15日以来以来被机构评级为“买入或增持”观点家数较多的主要个股 上汽集团：15家，潍柴动力：15家，三花智控：15家，中炬高新：15家，中材科技：13家，复星医药：12家，云铝股份：9家，三环集团：7家，长盈精密：4家，美锦能源：4家，昊华科技：4家，东方电气：2家。 5）氢能源概念股龙头企业基本资料整理 1、潍柴动力 潍柴动力2018年净利润增长率达到26.12%，在2019年上半年继续保持良好的增长势头，同比增长20.35%。近三年来负债水平缓慢下降的同时净资产回报率ROE维持增长势头达到22.7%，表明企业经营状况良好。但市场估值水平偏低，静态市盈率仅有10.3，低于大多数氢能概念股，值得投资者关注。 2、美锦能源 美锦能源2018年营业收入与净利润均实现较高程度的增长，但2019年上半年增长势头趋缓，营业收入同比增长15.91%而净利润同比增长率仅为4.95%。另一方面其净资产回报率ROE在近三年尽管也呈现增长势头，但该增长主要得益于不断增加的财务杠杆，企业盈利能力并未出现实质性提升。市场估值水平中等，但投资者应当密切关注其向氢能行业战略转型的经营与财务风险。 3、雪人股份 雪人股份近三年营业收入一直保持较高的增长，2018年增长率达到39.18%，2019年上半年增长率达到22.1%。但净利润始终在盈亏线徘徊，2018年扭亏为盈，然2019年上半年未见爆发迹象。净资产收益率ROE一直在较低水平，而同时财务杠杆有不断上升趋势，市场估值水平位于高位。投资者应当密切关注其新能源领域的发展状况，警惕估值风险。 4、雄韬股份 雄韬股份近三年营业收入保持温和增长状态，但2019年营业收入同比出现明显下滑，缩水14.11%。得益于期间费用的下降，2018年净利润实现大幅增长，2019年上半年净利润维持增长势头。净资产回报率ROE在2018年大幅提升之后仍然位于较低水平，预计2019年会有进一步提升。市场估值水平较高，投资者应当关注其产品市场需求风险。 5、东方电气 东方电气过去几年营业收入持续下滑，2018年下滑幅度收窄到0.4%。但2019年上半年下滑幅度再次扩大到4.24%。由于毛利率的提升，东方电气的净利润在过去两年有较大幅度增长。伴随着财务杠杆水平的持续下降，净资产收益率ROE在过去两年保持增长，表明公司资产盈利能力不断好转。市场估值水平不高，投资者应当警惕其传统业务市场需求风险的同时，关注其新能源领域的战略举措，寻找介入机会。 |
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