| 西南证券认为，从当前估值来看，蓝筹白马有出现泡沫化的迹象，叠加业绩开始出现下行压力，我们认为当前规避蓝筹白马为明智之举。从相对价值、降息预期下资产表现统计研究，我们认为后市有望迎来风格切换，从价值逐步转向成长。继续建议以战略型配为主，控制合理仓位，攻守兼备，两个方向上精选优质标的，逢低介入：底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业（水电）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金、军工等）；进攻仓逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向：一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G 产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等中小盘科技股；一是受益于积极财政发力的建筑、建材（玻璃）央企龙头。 |
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