| 安信研究指出，我们近期持续强调当前阶段具备风格切换，因具备五大有利条件：1）市场条件：中美贸易磋商有序推进，风险偏好改善；2）政策条件：7月政治局会议继续强调以新型基础设施为代表的新经济的重要性、科创板成功运行、并购重组放宽。3）宏观条件：滞胀预期消退，且增长预期是平稳放缓，流动性预期改善；4）中观条件：电子等行业业绩好于预期，科技板块未来盈利趋势向上，好于其他板块；5）微观条件：基金重仓股对消费配置达到历史极值；从产业链逻辑来看，通信尤其是5G产业链景气最具确定性，其最终会拉动电子和计算机景气。上一轮科技股行情中通信领涨，我们认为结合其自身行业逻辑，未来电子多个子行业景气回升的趋势逐渐清晰，其将有望在这一轮科技股行情中表现突出。行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。 |
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